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- 위험대비 수익률 3.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.5% - 증권사 목표주가 48,600원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.59%, 외국인 17.89% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 42,600원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 3.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 23일 오전 10시50분 현재 전일대비 4.29% 하락하면서 41,250원을 기록하고 있는 ISC는 지난 1개월간 7.56% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 ISC의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 ISC의 위험을 고려한 수익률은 3.0을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 3.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 ISC가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
실리콘웍스	1위	2.7%	4위	0.1%	4위	0.1
원익머트리얼즈	2위	2.6%	1위	40.1%	1위	15.4
ISC	3위	2.5%	2위	7.6%	2위	3.0
유진테크	4위	2.5%	3위	0.6%	3위	0.2
리노공업	5위	2.1%	5위	-7.5%	5위	-3.5
반도체	-	1.0%	-	1.7%	-	1.7
코스닥	-	0.9%	-	3.1%	-	3.4

관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 반도체업종은 0.5% 하락하고 있다.

리노공업	49,200원 ▲450(+0.92%)	유진테크	17,750원 ▼200(-1.11%)
실리콘웍스	38,350원 ▼1300(-3.28%)	원익머트리얼즈	74,400원 ▼2100(-2.75%)

증권사 목표주가 48,600원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 ISC의 평균 목표주가는 48,600원이다. 현재 주가는 41,250원으로 7,350원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 현대증권의 박영주, 주영돈 에널리스트가 " 강한 실적 개선 모멘텀 발생 가능!, 삼성전자 System-LSI 사업 확대에 따른 비메모리 제품 테스트 사업 부문의 수혜가 가능할 전망이고, Mobile AP칩의 pin 수 증가가 동사 수익성에 긍정적인 영향을 끼칠 것. 또한, PC향 DRAM 수요는 부진하지만 여전히 Moblie 및 Server DRAM 시장이 견조한 성장을 지속하고 있다는 점. 마지막으로 특정 고객사에 대한 매출 집중도가 높지 않고 고객사가 다변화되어 있다는 점이 동사 Valuation에 긍적적으로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

5월18일에 ISC 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	198.7억	28.2억	12.1억
직전분기 대비	35.1% 증가	13.2% 감소	17.8% 감소
전년동기 대비	29.5% 증가	52.4% 감소	76.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 32.55%로 업종평균 상회. PER은 37.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.01로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 ISC는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	ISC	유진테크	리노공업	실리콘웍스	원익머트리얼즈
ROE	10.6	18.0	17.6	10.7	12.6
PER	37.7	12.6	26.6	19.8	21.1
PBR	4.0	2.3	4.7	2.1	2.7
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 6월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 131,067주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 250,523주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 381,590주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 ISC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.64%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.59%, 외국인 17.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.59%를 보였으며 외국인은 17.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.2%로 가장 높았고, 기관이 26.36%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.43%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 42,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 42,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,600원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 42,600원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 42,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 42,600원대의 저항가능성과 38,700원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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