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하나대투증권은 17일 청담러닝(096240)에 대해 "학생수 증가율 회복이 관건"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가 27,000원 대비 -7.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 청담러닝(096240)에 대해 "동사가 성장률을 회복하려면 학생수의 회복이 가장 시급한 것으로 판단된다. 신종 플루의 영향 등으로 2분기 학원당 평균 학생수는 청담어학원의 경우 전년 동기 대비 4.8%, 에이프릴의 경우 9.2% 증가하는데 그쳤고, 8월 초까지도 학생수 증가는 더디게 나타나고 있는 것으로 파악되는 점은 부정적"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "청담어학원의 온라인 강의에서 스피킹 부분을 보강해 가격을 기존 44,000원에서 평균 56,000원으로 상향한 반면, 온라인 수강생 이탈율은 크지 않은 것도 동사의 온라인 부문 매출 성장에 긍정적일 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사가 상반기에 비경상적으로 높은 판관비 지출로 인해 실적이 매우 저조했으나 하반기에는 판관비가 다시 정상적인 수준으로 복귀할 전망인 만큼 동사의 실적은 하반기부터 크게 개선될 것으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년4월 37,000원까지 높아졌다가 년월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	중립
목표주가	26,600	32,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 매수 25,000 20090709 매수 27,000 20090504 매수 37,000 20090423 매수 37,000 20090420 매수 37,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 하나대투 매수 25,000 20090817 굿모닝신한 중립 20,000 20090722 미래에셋 매수 27,000 20090721 KB 매수 28,400

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.