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유진투자증권에서 8일 SK이노베이션(096770)에 대해 "SK On 흑자 전환 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 216,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "투자의견 BUY, 목표주가 216,000원 유지. SK On의 흑자 전환 가능성이 높아져 현 주가에서 투자 매력 부각 전망. 1Q23 매출액 19조원(+18%yoy), 영업이익 3,750억원(-77%yoy), 순손실 520억원(적전yoy)으로 시장 컨센서스와 당사 추정을 상회하는 실적 기록. OSP 하락, 재고 손실 축소로 정유/화학/윤활유 영업이익이 4Q22 대비 1조원 증가. 반면, 파생 손실 등 영업외손실 확대되며 순이익은 적자 전환"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "SK On은 매출액 3.3조원(+162%yoy), 영업손실 3,447억원(적지yoy)으로 적자폭이 확대되었으나, 내용은 긍정적 이었다고 평가. 신규 공장 수율 안정화로 이용률 20%p 개선, 물량 4.8GWh 증가를 추정하며, 격려금 등 일회성 기타비용(1,661억원 추정)을 제외하면 AMPC 없이도 수익성 회복이 지속되고 있음을 확인. 당사는 AMPC를 아직 반영하지 않았으나, 2분기 마진이 -2달러/kWh로 추정되는 만큼 흑자 전환의 가능성은 높아졌다고 판단. 배터리 실적 턴어라운드 지속되며 2Q23 매출액 20조원(-2%yoy), 영업이익 6,093억원(-74%yoy) 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 216,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.08 목표가 216,000 투자의견 BUY

- 2022.08.01 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.02 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.02 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.12 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.08 목표가 216,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.05.08 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.05.08 목표가 220,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.03 목표가 260,000 투자의견 BUY(신규) SK증권