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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -2.21% - 증권사 목표주가 5,680원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.46% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 4,665원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 9일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 4,295원을 기록하고 있는 한진중공업은 지난 1개월간 4.56% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진중공업의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한진중공업의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 건설업업종의 위험대비수익률인 -7.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진중공업이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS건설	1위	2.5%	4위	-12.8%	2위	-5.1
한진중공업	2위	2.4%	1위	-4.6%	1위	-1.8
금호산업	3위	2.0%	2위	-10.3%	3위	-5.1
태영건설	4위	1.4%	3위	-11.4%	4위	-8.1
두산건설	5위	1.3%	5위	-20.7%	5위	-15.9
코스피	-	0.4%	-	0.7%	-	1.7
건설업	-	1.7%	-	-11.9%	-	-7.0

관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -2.21%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업업종은 2.21% 하락하고 있다.

금호산업	16,600원 ▼400(-2.35%)	두산건설	6,510원 ▼140(-2.11%)
GS건설	22,200원 ▼600(-2.63%)	태영건설	5,470원 ▼120(-2.15%)

증권사 목표주가 5,680원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진중공업의 평균 목표주가는 5,680원이다. 현재 주가는 4,295원으로 1,385원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김현 에널리스트가 " 2년 빨랐던 구조조정, 반가운 영업흑자 전환, 6개분기 영업적자의 주요인이던 영도조선소의 조업 정상화(영업이익률 -4% 추정), 2분기 충당금 설정 이후 건설부문의 실적 정상화(BEP 추정), 인천북항부지 매각(4만여평, 매출액 1,200억원, 영업이익 550억원 추정)이 3분기 영업 흑자전환을 견인했다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했고, 동부증권의 김홍균 에널리스트가 " 순이익 실현까지는 갈길이 멀다, 3Q15실적에서 매출과 영업이익은 일회성요인과 환율 효과 등으로 시장기대치를 상회하였지만, 실적개선의 연속성은 불확실한 상황이다. 추가적인 자산 매각과 수익성 개선을 확인하면서 접근하는 전략을 권고한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 4,200원을 제시했다.

11월4일에 한진중공업 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	8,791.0억	565.0억	-169.0억
직전분기 대비	76.0% 증가	흑자전환	적자지속
전년동기 대비	72.1% 증가	64.2% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.73%로 업종평균 하회. PBR은 0.29로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	한진중공업	금호산업	GS건설	두산건설	태영건설
ROE	-8.4	2.2	-14.7	-1.7	-7.3
PER	-	92.2	-	-	-
PBR	0.3	2.0	0.5	0.2	0.4
기준년월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 11월2일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 879,669주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 98,073주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 781,596주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 한진중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.34%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.46%를 보였으며 기관은 10.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.31%로 가장 높았고, 외국인이 15.62%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,665원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,665원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,665원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,080원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 4,665원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 4,080원이 더 가깝게 위치하고 있다. 지금은 위로의 저항대물량보다는 4,080원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 4,080원대의 지지가능성과 4,665원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 수성용두지구 주택재개발정비사업조합과 1,335.3억원에 체결 (2015년11월2일)* 공사수주에 관한 계약을 휘경1재정비촉진구역 주택재개발 정비사업조합과 538.5억원에 체결 (2015년10월2일)* 대표이사변경, 안진규, 이만영 신규선임 (2015년 03월 20일)

[포인트검색]

(주)한진중공업 유형자산 처분결정(자율공시)
(주)한진중공업 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)한진중공업 단일판매ㆍ공급계약체결
(주)한진중공업 타인에대한채무보증결정
11월6일 :11월2일 :11월2일 :10월22일 :