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- 위험대비수익률 -4.8, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 의료,정밀기기업종 -1.3% - 증권사 목표주가 28,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 15.1%, 외국인 20.16% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 23,700원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.8, 업종지수보다 높아 13일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.86% 하락하면서 21,100원을 기록하고 있는 아이센스는 지난 1개월간 6.84% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 의료,정밀기기 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아이센스의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아이센스의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 의료,정밀기기업종의 위험대비수익률 -5.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아이센스가 속해 있는 의료,정밀기기업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
루트로닉	1위	2.7%	5위	-21.5%	4위	-7.9
파나진	2위	2.7%	1위	10.5%	1위	3.8
파크시스템스	3위	2.0%	2위	-5.6%	2위	-2.7
레이언스	4위	1.4%	4위	-11.7%	5위	-8.3
아이센스	5위	1.4%	3위	-6.8%	3위	-4.8
코스닥	-	1.4%	-	-6.4%	-	-4.5
의료,정밀기기	-	1.0%	-	-5.8%	-	-5.8

관련종목들도 하락 우위, 의료,정밀기기업종 -1.3%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 의료,정밀기기업종은 1.3% 하락하고 있다.

루트로닉	11,850원 ▲100(+0.85%)	파나진	7,190원 ▼120(-1.64%)
레이언스	18,200원 ▼250(-1.36%)	파크시스템스	41,400원 ▼1400(-3.27%)

증권사 목표주가 28,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아이센스의 평균 목표주가는 28,500원이다. 현재 주가는 21,100원으로 7,400원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 김충현 에널리스트가 " 일회성 비용 고려하면 나쁘지 않은 실적, 동사의 2Q18 매출액은 409억원(9.4% YoY)으로 당사 기대치에 부합했다. 주력 사업인 혈당 측정기 매출액은 8.8% YoY 상승했다. 혈액응고(PT/INR) 측정기와 가스분석기 사업부문은 각각 28.2% YoY, 11.7% YoY으로 견조하게 성장했다. 지역별로는 아시아(23.7% YoY), 미국(13.7% YoY), 기타(14.7% YoY), 국내(7.1% YoY), 유럽(-16.5% YoY)를 달성했다. 다만, 영업이익은 일회성비용(약 15억원) 영향으로 44억원(-21.1% YoY, OPM 10.8%)을 기록하며 시장 및 당사 기대치를 크게 하회했다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 신한금융투자의 배기달 에널리스트가 " 부진한 수익성, 2분기 수익성은 크게 부진했다. 수익성 낮은 혈당 미터기의 매출 증가와 일회성 비용 때문이다. 매출액은 409억원(+9.4%, 이하 YoY)으로 컨센서스(415억원)에 부합했다. 주력 사업인 혈당측정기 수출은 294억원(+13.3%), 내수는 73억원(-5.8%)으로 추산된다. 영업이익은 44억원(-21.1%)으로 부진했다. 신규 고객 확보를 위해 혈당 미터기의 매출이 39억원(+17억원)으로 증가하여 원가율 상승(+2.2%p)이 나타났다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

8월6일에 아이센스 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	409.0억	44.0억	40.0억
직전분기 대비	6.8% 증가	22.7% 감소	29.0% 증가
전년동기 대비	9.5% 증가	21.6% 감소	14.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.49%로 업종평균 상회. PER은 19.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.76임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아이센스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	아이센스	파나진	파크시스템스	레이언스	루트로닉
ROE	9.1	-27.7	15.1	8.0	-5.3
PER	19.5	-	62.2	21.7	-
PBR	1.8	9.7	9.4	1.7	2.2
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 2,552주, 2,684주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 33,324주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 35,316주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 68,640주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 아이센스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 15.1%, 외국인 20.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.16%를 보였으며 기관은 15.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.43%로 가장 높았고, 기관이 18.87%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,700원대는 전체 거래의 20%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 23,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.