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삼성증권은 13일 동국S&C(100130)에 대해 "점차 가시화되는 신규수주 기대감"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 14,500원으로 내놓았다. 삼성증권 이미나, 김경중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 14,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 동국S&C(100130)에 대해 "MHI의 승소로 단기실적 불확실성이 해소되었고, 세계풍력발전 시장의 완만한 회복과 함께 1분기 중신규수주가 재개될 것으로 전망되고, 이에 따라 분기실적은 4분기를 바닥으로 2010년에는 꾸준한 이익회복을 시현할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 4분기 매출과 영업이익은 각각 306억원, 12억원으로 전분기대비 크게 부진하며 예상을 하회할 전망인데 이는, MHI와 GE의 특허소송 판결이 12월초에서 1월로 연기되면서, MHI향 4분기 물량의 출하가 지연되었고, 3분기에 이어 Siemens 관련 나머지 하자보수충당금 (최대 50억원)을 계상할 예정이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "고부가가치 해상풍력발전 시장 진출, 북미공장설립 등 현지화 전략으로, 동사 2010-11년 EPS가 연평균 80%로 높은 성장을 시현할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1445	3240.1	2311	-28.68	306	-50.74
영업이익	169.6	569.9	374	-34.37	12	-87.72
순이익	136.3	53.3	215	+303.38	24	-64.18

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년10월 15,000원까지 높아졌다가 2009년11월 14,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,500원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	16,567	18,200	14,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 14,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,200원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100113 매수 14,500 20091105 BUY(M) 14,500 20091019 BUY(M) 15,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100113 삼성 매수 14,500 20091105 신한금융투자 매수 18,200 20091105 현대 매수(유지) 17,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.