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하이증권은 29일 비상교육(100220)에 대해 "본격적인 실적개선세의 출발점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 15,000원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 15,000원은 직전에 발표된 목표가 19,400원 대비 -22.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 비상교육(100220)에 대해 "3분기 매출성장은 온라인중등부의 양호한 성장세와 신규 학습교재 런칭에 따른 출고량 증가, 4분기 교재 출고량이 일부 선발생(약 20억원)했기 때문"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "자회사들의 실적개선세도 고무적인데, 중증부 오프라인 프랜차이즈 학원인 비상ESN은 동사와 교재 및 컨텐츠 시너지를 통해 양호한 성장세를 구가하고 있고, 학력평가업체인 비상교평 역시 모의고사 채택률이 증가하면서 빠른 실적개선세를 보이고 있다"라고 밝혔다. 한편 "올해 동사의 매출과 영업이익은 전년대비 각각 15%, 38.7% 증가한 831억원과 176억원 수준이 예상되며, 2010년은 자회사 경영 정상화로 당기순익이 52.5% 증가하면서, 투자가치를 제고시킬 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 29,000원까지 높아졌다가 2009년4월 19,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	15,000	15,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091029 매수(유지) 15,000 20090410 매수 19,400 20081007 매수 29,000 20080929 매수(유지) 29,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091029 하이 매수(유지) 15,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.