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◆ Report briefing

불황에는 쌀수록 좋다

하나증권에서 월덱스(101160)에 대해 "2023년 추정치를 매출액 3,016억원, 영업이익 600억원, 순이익 498억원으로 변경. 1분기 고객사의 메모리 출하량이 부진할 것임을 감안해도 생산 능력의 확대와 견조한 애프터마켓 수요에 힘입어 연간으로는 납품 물량이 증가할 수 있을 것으로 기대. 외부 환경의 변동성으로 이익추정치는 하향 조정이 불가피하나 하반기에 접어들수록 가동률 상승으로 인해 고정비 부담이 상쇄되며 이익 레벨을 높여갈 전망. 매출 규모의 확대가 이익 증가로 이어지는 구간임에도 현재 23F PER 7.1배로 밸류에이션 매력 또한 유효하다고 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2022년 4분기 매출액은 765억원(YoY +42%, QoQ +20%)으로 당사 추정치 703억원을 크게 상회하는 매출액을 기록. 영업이익은 132억원, 순이익은 89억원으로 당사 추정치 130억원, 101억원을 하회"라고 밝혔다.