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◆ Report briefing

차별화 전략 돋보이는 새내기 게임주





HMC증권은 조이맥스(101730)에 대해 "동사는 지사 설립 등의 서비스 모델과 달리 현지화에 따른 비용이나 라이선스 관련 수수료 부담이 적고, 지역별로 상이한 접속 시간대로 서버 활용도가 높아 운영 효율이 높다는 것이 장점"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "2008년 기준 터키, 독일, 미국, 이집트 4개국이 전체 회원의 52.6%(매출액 비중 49.5%)를 차지하고 있는데, 중국, 일본 등 한국 업체간 경쟁이 치열한 아시아 지역을 피하고 시장 선점이 용이한 지역을 선택했다는 점이 긍정적으로 평가된다"라고 밝혔다. 한편 "지역 차별화 전략에 힘입어 2007년과 2008년 동사의 매출액 증가율은 각각 98.4%, 70.9%를 기록 하였는데, 매출 규모의 확대로 향후 성장률은 하락할 것으로 예상되나 연평균 30% 이상의 고 성장세는 지속될 것"라고 전망했다.