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유진투자증권에서 27일 풍산(103140)에 대해 "지연되고 있는 방산 회복"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "- 3Q19 연결 영업이익 72억원(-14.5%qoq, -36.8%yoy) 전망: 가장 큰 배경은 방산 부문으로 상반기 가동 중단되었던 협력 업체 공장의 가동 재개에도 불구하고 동사의 내수 매출 회복까지 시차가 있는 것으로 파악 - 4Q19 연결 영업이익 189억원(+160.9%qoq, -2.2%yoy) 전망: 美-中 무역분쟁에 대한 우려와 달러화 강세가 메탈 가격 상승을 제한하고 있음"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "현 주가(PBR 0.45배)는 방산 부문 부진과 전기동 가격 타격을 이미 반영하고 있다는 판단임. 전기동 가격은 매크로 불확실성에도 불구하고 타이트한 수급 상황이 하방 경직성을 제공하고 있으며 방산 부문은 4분기부터 내수향을 중심으로 바닥 탈피할 것으로 기대함. 다만 올해 이익전망을 감안할 때 DPS(지난해 600원 -> 400원 예상) 축소는 불가피할 전망임. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 46,000원까지 높아졌다가 2019년7월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 31,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.27 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.02 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.27 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.09.20 목표가 26,000 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권

- 2019.07.31 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.07.30 목표가 27,000 투자의견 HOLD 삼성증권