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현대차증권에서 20일 한국철강(104700)에 대해 "올해 부진한 실적 지속 예상"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한국철강(104700)에 대해 "24년 1분기 영업이익은 11억원으로 당사 추정치 및 컨센서스 하회. 올해 국내 철근 수요가 크게 감소하여 실적 감익이 예상되는 상황에서 현재 P/B 0.6배로 국내 대표적인 동종업체들의 0.2~0.4배와 비교하였을 때 ROE 수준은 비슷한 점을 고려하였을 때 valuation 매력이 제한적이라고 판단되어 투자의견을 Marketperform으로 제시함. 동사의 자사주 취득(600억원) 공시를 계기로 주가는 크게 상승한 바 있으며 주주환원에 실질적 의미가 있기 위해서는 소각까지 이어져야 함. 목표주가는 지속가능한 ROE를 고려하여 적정 P/B 0.64배를 적용하여 13,000원 산출."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "24년 1분기 매출액 1,480억원, 영업이익 11억원, 세전이익 79억원으로 영업이익은 전분기대비, 전년동기대비 각각 94% 감소. 실적 부진은 1분기 철근 판매량이 전년동기대비 30% 감소한 것으로 추정되고 톤당 고정비 증가, 철근-철스크랩 spread 축소가 배경으로 추정됨. 전방산업 부진의 영향으로 국내 철근 수요는 올해 801만톤으로 예상되어 기존 추정 907만톤대비 12% 하향하였음. 올해 1분기 수요는 189만톤으로 전년동기대비 23% 감소하였고 11년 3분기를 제외하고 역사적으로 가장 낮아 상당히 어려운 업황이었음. 철근유통가격도 연초 81.5만원에서 5월 현재 72만원으로 약세를 시현. 영업환경을 반영하여 연간 실적도 하향 조정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 9,200원이 고점으로, 반대로 8,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 13,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.05.20 목표가 13,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.03.12 목표가 9,200 투자의견 BUY

- 2023.11.20 목표가 8,600 투자의견 BUY

- 2023.09.27 목표가 8,600 투자의견 BUY

- 2023.08.21 목표가 8,600 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.20 목표가 13,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권