쪽지가 도착했습니다.

→쪽지함 이동 ×
Skip to main content

본문내용

종목정보

종목토론카테고리

게시판버튼

게시글 제목

[의류] 업종 점검: 다시 봐도 좋을 성장주 pick

작성자 정보

대감

게시글 정보

조회 152 2019/04/24 08:03

게시글 내용

Comment

브랜드사 철저히 Bottom-up 접근 필요: 국내 의복 소매판매가 양호한 가운데 소비 트렌드 변화에 대응하기 위한 패션기업들의 전략 변화는 올해 이익률에도 긍정적 영향을 주고 있는 것으로 판단한다. 고정비 부담이 큰 오프라인 유통채널에서 비효율 영업요인을 덜어내고, 온라인이나 홀세일 유통과 같은 비즈니스로의 확장으로 매출과 이익률을 높이는 브랜드들이 다수 있다. 내수 업황에 의존하기 보다 성장 사이클에 있는 브랜드들을 갖고 있는 패션기업 위주로 개별기업 플레이가 더욱 중요해질 것이며, 그런 관점에서 휠라코리아처럼 달리는 말이 여전히 매력적으로 보인다.

원가 효율 개선되는 OEM사 주가 강세 전망: 미국을 비롯한 전방 수요가 여전히 호조를 보이고 있는데다 바이어들의 재고 소진이 충분히 이뤄진 이후로 OEM사들의 실적 기대치가 상향 조정 추세에 있다. 벤더 콘솔리데이션의 후속효과로 상위 벤더들로 오더가 집중되고 있으며, 이에 앞서 자체 생산성을 끌어 올려 매출과 이익 개선을 동시에 잡으려는 OEM사들이 보인다. 해외 바이어들의 수주 패턴이 소규모, 그리고 스피드를 강조하는 추세가 짙어지면서 원가 효율을 높이는 게 중요해지는 시기다. 원가 효율이 개선되면서도 제품 믹스 변화에 따라 ASP의 상승이 가능해 보이는 한세실업이나 화승엔터프라이즈에 더욱 관심을 모아볼 필요가 있다.

Action

휠라코리아, 한세실업 선호 & 화승엔터프라이즈 바닥 잡기: 의류 기업들의 주가가 전반적으로 많이 올랐지만 여전히 단기 어닝모멘텀이 강세인 휠라코리아와 한세실업을 선호한다. 이들은 글로벌 Peer와 비교할 때 여전히 밸류에이션 괴리를 메울 수 있는 여력이 있다. 바닥 관점에서 볼만한 기업으로는 화승엔터프라이즈도 긍정적이다. P(평균 수주단가)와 Q(수주량)이 동시에 늘면서 신사업에 대한 실적 전망도 가능할 것으로 보인다. 신세계인터내셔날이나 F&F는 단기 밸류에이션 부담이 커보여 중장기 관점에서의 접근을 권한다.

DB금융 박현진

게시글 찬성/반대

  • 0추천
  • 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →

운영배심원의견

운영배심원 의견?
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.

댓글목록

댓글 작성하기

댓글쓰기 0 / 1000

게시판버튼

광고영역