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한국투자증권에서 19일 한세실업(105630)에 대해 "2Q22 Preview: 피할 수 없는 피크 아웃 우려"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

한국투자증권 박하경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 한세실업(105630)에 대해 "미국 의류 시장의 재고는 빠르게 증가하며 2019년 수준을 넘어선 가운데 의류 소매판매는 기저효과로 증가세가 둔화되고 있음. 작년 하반기부터 OEM사들의 실적 성장을 견인해왔던 restocking 수요의 위축이 불가피해짐. 한세실업은 대형 OEM 업체로써 펜데믹 이후 오더 안정성과 판가 협상력은 계속해서 개선되고 있음. 그러나 경기 변동의 영향이 큰 캐주얼 의류 업체들을 고객사로 보유하고 있음. 전방 주요 고객사들이 연간 가이던스를 하향함에 따라 하반기와 내년 오더 불확실성이 확대됨. 3분기까지는 FW 시즌을 생산하는 성수기로 견조한 실적이 이어지나 4분기와 내년은 높은 기저와 전방 수요 둔화에 따른 역성장을 예상"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2분기 매출액은 5,970억원(+45% YoY), 영업이익은 470억원(+53% YoY, 영업이익률 7.9%)으로 영업이익이 컨센서스를 18% 상회할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2022.07.19 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.17 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2022.04.04 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.30 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.07.19 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2022.07.18 목표가 23,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2022.07.11 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2022.05.25 목표가 40,000 투자의견 BUY 메리츠증권