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DB금융투자에서 14일 한세실업(105630)에 대해 "강한 체력으로 혹한기 버텨내는 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

DB금융투자 허제나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 한세실업(105630)에 대해 "3Q 연결 매출, 영업이익 5,120억원(-13%YoY), 606억원(-7.5%YoY)으로 당사 추정치에 부합, 시장 기대치를 16% 상회한 실적(OPM 11.8%, +0.7%pYoY). 전방 의류 소비는 여전히 부진해 4 분기에도 달러 매출은 전년 수준 유지에 그칠 전망. 24년에도 소비가 대단히 증가할 것이라고 기대하긴 어려움. 하지만 바이어들이 과년차 재고를 적극 소진해온 까닭에 완만한 재고 축적 움직임은 나타날 가능성이 높겠음. 23년 인건비 축소와 동시에 칼라앤터치/C&T비나의 생산 효율이 눈에 띄게 개선, 그 결과 3Q23 누적 매출은 전년비 24% 감소했음에도 매출총이익률은 2.2%pYoY 상승. 24 년 환율 변동 폭이 크지 않다는 가정 아래 10% 이상 달러 매출 증가한다면 수익성 개선 폭은 시장의 예상보다 더 가파라질 수 있음을 상기해야 함."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "의류 제조회사의 펀더멘털은 글로벌 빅 바이어 오더 확보 및 생산 점유율 확대로 입증됨. 또한 이를 기반으로 얼마나 높은 생산 효율을 시현해 내느냐가 경쟁력임. 한세실업은 마트 바이어와 브랜드 바이어향 고른 포트폴리오를 보유, 어려운 업황에도 생산 효율을 경신하며 경쟁력을 입증해 나가고 있음. 24년 오더 회복, 슬림화된 비용 및 생산 구조 기반 매출증가율 이상의 이익증가율을 시현할 것으로 전망. 현재 주가는 24년 예상 순익 기준 7배로 개선된 펀더멘털 대비 여전한 저평가 구간. 업종 회복 관점 Buy&Hold 의견 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 27,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.11.14 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2023.09.13 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.16 목표가 20,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2023.04.18 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.14 목표가 30,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.14 목표가 27,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.14 목표가 33,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.11.14 목표가 29,000 투자의견 BUY 하나증권