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[투데이리포트]한세실업, "면화가격↓, 환율↑..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 1일 한세실업(105630)에 대해 "면화가격↓, 환율↑으로 4분기, 15년 맑음"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한세실업(105630)에 대해 "상반기 면화가격이 상승하면서 파운드당 85센트를 넘어섰다가 미국이 면화 재배량을 늘리면서 면화가격은 6월 이후 하락추세에 있고, 최대 수요국인 중국은 2010년 면화가격 폭등 이후 면화를 다량 비축하는 정책을 펴와 이미 충분한 면화 재고를 보유하고 있어 당분간 공급과잉 이슈는 지속될 것으로 보여진다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "3분기에는 전년동기대비 판관비는 1%p 증가했지만 원가율이 2분기 -1.8%p, 3분기 -2.7%p 개선을 보이면서 최근 3년 내 최고 분기영업이익률 수준인 9.3%(+1.7%p)를 기록했다. 주요인은 3분기 면화가격이 하락하면서 원재료비 부담이 감소하고 있는 것으로 추정되며, 실제로 면화를 포함한 원재료 구입단가는 전분기 대비 13% 감소했다"라고 밝혔다. 한편 "중국, 대만 OEM기업들의 15년 P/E는 13~17배, EPS성장이 20%를 초과하는 경우 20배 이상의 멀티플을 받으며 동사는 지속적인 주가 상승으로 밸류에이션 부담이 가중되어 있다. 다만 원가 개선에 따른 이익률 상승과 SPA 수주 증가에 따른 글로벌 트렌드에 가장 맞닿아 있는 OEM기업으로서 긍정적 관점을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 44,100 | 48,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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