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키움증권에서 17일 영원무역(111770)에 대해 "3Q Review"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

키움증권 조소정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다.

◆ Report briefing

키움증권에서 영원무역(111770)에 대해 "3분기 매출액은 9,988억원 (-14% YoY), 영업이익은 1,799억원 (-35% YoY, OPM 18%)를 기록, 시장예상치를 하회. 3분기 OEM 사업 매출액은 5,973억원 (-20% YoY, 달러 -18%), 영업이익은 1607억원 (-28% YoY, OPM 27%)를 기록. 룰루레몬 등, 주요 프리미엄 고객사향 수주는 견조 했으나, 나머지 고객사들의 수주가 감소한 것으로 파악. 3분기 SCOTT의 매출액은 3,452억원 (-10% YoY, 스위스프랑 -17%), 영업이익은 120억원 (-78% YoY, OPM 4%)를 기록. 작년 일시적으로 호황기를 맞이하면서 기저 부담이 높았고, 전방 시장 내 높은 재고 부담, 마케팅비 등 고정비 부담 영향으로 이익이 감소."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "올해 경기둔화 여파로 경쟁사들의 실적이 저조했던 동안 동사는 견조한 성장세를 보여왔음. 이는 동사가 기능성 의류를 주로 다루고, 생산 납기가 긴 편이기 때문에, 그동안 경기 둔화 여파가 지연되어 나타난 것으로 파악. 한편 당분간 고객사들의 발주가 크게 늘어날 가능성은 제한적일 것으로 예상하며, 동사의 경우 실적 기저 부담도 높은 편이기 때문에, 올해 성장은 쉽지 않을 것으로 예상. 더군다나 내년에는 고정비 부담도 늘어날 가능성이 높음. 동사의 주요 생산 기지 중 하나인 방글라데시가 총선을 앞두고 최저임금을 인상할 전망이기 때문. 이에 내년 추정치를 변경했으며, 목표주가를 70,000원으로 하향조정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년4월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 85,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 70,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2023.11.17 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.07.06 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.04.21 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.17 목표가 70,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.11.15 목표가 75,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.15 목표가 67,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.15 목표가 75,000 투자의견 BUY SK증권