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삼성증권에서 12일 GKL(114090)에 대해 "실적보다 눈길을 끄는 배당 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 상승한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 GKL(114090)에 대해 "2019년 연간 배당도 발표. 529원/주(배당수익률 2.7%)로 당사 추정치 750원/주를 하회. 2018년 배당성향이 56.6%였는데, 투자계획 미비에 따른 배당여력 확대로 당사는 배당 성향이 60.0%까지 상승할 수 있을 것으로 기대하였으나 실제 45.2% 배당하는데 그침."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q19 매출액은 1,308억원으로 전년대비 17% 상승. VIP 방문객수가 전년대비 3% 증가하고 홀드율이 전년대비 4.0%pts 개선된 11.6%에 달했기 때문. 영업이익도 228억원으로 전년대 비 187% 증가. 하지만 이는 시장 컨센서스를 16% 하회한 것이었는데, 예상을 넘어선 성과 급과 당사 기대보다 높았던 원가구조 때문. "라고 밝혔다.

한편 "1) 2020년 매출액과 영업이익이 전년대비 6%, 14% 증가하며, 4Q19 기점으로 지난 3년간에 걸친 영업이익 감소 사이클이 종료되고; 2) 2H19 중국인 단체관광 수요 회복 가능성이 있음을 고려해 BUY 투자의견 유지. 하지만 신종코로나 바이러스로 인해 단기 실적 모멘텀은 약하고, 배당 실망감까지 겹쳤음을 감안해 점진적인 매집 스탠스를 권유. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2019년5월 22,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 25,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,500원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.02.12 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2019.05.10 목표가 22,000 투자의견 HOLD

- 2019.02.12 목표가 25,000 투자의견 HOLD

- 2019.01.18 목표가 25,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.12 목표가 25,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.12 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.12 목표가 26,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.12 목표가 22,500 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권