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HMC증권은 28일 휴맥스(115160)에 대해 "월드컵 특수를 즐기자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 26,000원으로 내놓았다. HMC증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 26,000원은 직전에 발표된 목표가 18,000원 대비 44.4% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 휴맥스(115160)에 대해 "대부분의 서유럽 방송 사업자들은 축구 경기에 대해 HD 서비스를 실시 중인데 월드컵을 겨냥해서 1분기부터 HD Promotion을 적극적으로 실시할 것으로 예상된다. HD PVR의 경우 기술 진입장벽이 높다는 점에서 동사는 수요 증가의 직접적인 수혜를 받을 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "향후 Web TV 시장이 성장할 경우 IPTV와 Pay TV가 결합된 Hybrid 형태로 발전할 것이라는 점에서 방송 사업자, CAS 업체, Middleware 업체와 오랫동안 제휴한 동사의 Solution에 대한 수요도 함께 증가할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2010년 1분기에는 북미의 Super Bowl Promotion과 서유럽을 중심으로 한 월드컵 Promotion에 힘입어 연결 매출액과 영업이익이 QoQ로 각각 1.6%, 4.3% 증가한 2,234억원과 231억원으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics


목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	22,625	26,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091228 매수(유지) 26,000 20091116 매수(신규) 18,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091228 HMC 매수(유지) 26,000 20091208 푸르덴셜 매수 24,500 20091202 대우 매수 20,000 20091123 메리츠 매수(유지) 20,000

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