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[투데이리포트]골프존, "실적이 운다..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 9일 골프존(121440)에 대해 "실적이 운다"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 86,000원으로 내놓았다. 신영증권 한승호, 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 86,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 65.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 골프존(121440)에 대해 "2012년 1분기 영업이익도 87.1% 급증할 전망이다. 2011년 1분기가 네트워크 서비스 상용화를 위해 마케팅비용이 대거 지출된 시기인 점에서 기저효과도 가세할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "수익성 좋은 네트워크서비스 매출비중이 전년동기의 7.1%에서 27.3%로 확대되면서 영업이익이 전년동기비 26.8% 증가한 것으로 보인다. 동매출을 좌우하는 총라운딩수는 4분기에 전년동기비 24.2% 증가했고 유료율도 전년동기의 27.1%에서 65.0%으로 급상승한 것으로 추산된다"라고 밝혔다. 한편 "출자한 골프장은 회원제가 아닌 퍼블릭 골프장. 출자금으로 차입금을 상환하면 현행 골프존 인프라 등을 활용, 연간 20억 원 정도 순이익은 충분히 낼 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 1331 | 1843.1 | 2091 | +13.45 | 521 | +8.56 |
| 영업이익 | 521.2 | 622.9 | 548 | -12.02 | 107 | -27.99 |
| 순이익 | 536.7 | 671.1 | 460 | -31.46 | 122 | +108.55 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년5월 120,000원까지 높아졌다가 2011년11월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 86,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 79,367 | 88,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 86,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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