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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 소프트웨어업종 +0.37% - 증권사 목표주가 27,300원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.3% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 21,050원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 26일 오전 9시25분 현재 전일대비 0.99% 하락한 20,000원으로 보합권에 머물러 있는 골프존은 지난 1개월간 5.44% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 골프존의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 골프존의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 하지만 코스닥업종의 위험대비수익률인 -6.2보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 골프존이 속해 있는 코스닥업종은 소프트웨어지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
안랩	1위	3.5%	1위	29.5%	1위	8.4
KG이니시스	2위	3.2%	5위	-14.8%	4위	-4.6
코나아이	3위	2.3%	2위	-1.2%	2위	-0.5
한글과컴퓨터	4위	2.0%	3위	-3.1%	3위	-1.5
골프존	5위	1.1%	4위	-5.4%	5위	-4.9
소프트웨어	-	1.0%	-	-3.3%	-	-3.3
코스닥	-	0.8%	-	-5.0%	-	-6.2

관련종목들 혼조세, 소프트웨어업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소프트웨어업종은 0.37% 상승중이다.

코나아이	32,800원 ▼150(-0.46%)	KG이니시스	18,150원 ▲650(+3.71%)
한글과컴퓨터	18,750원 ▼50(-0.27%)	안랩	70,600원 ▲300(+0.43%)

증권사 목표주가 27,300원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 골프존의 평균 목표주가는 27,300원이다. 현재 주가는 20,000원으로 7,300원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 김윤진 에널리스트가 " 신사업 성공이 필요한 시점, 2014년 유통사업 흑자전환과 연습장(GDR) 사업 성공이 필요한 시점이다. 연습장(97억원) 전국 실내 골프연습장 대상으로 GDR2 론칭 계획. 아직 초기 단계라 최소한의 실적만 반영했으나 성공하면 수익성 높은 또 하나의 성장 동력이 될 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했고, 한국증권의 홍종길 에널리스트가 " 견조한 실적과 배당 증가 예상, 스크린골프방 이용의 가장 중요한 지표인 라운딩수 증가율이 개선돼, 네트워크 서비스 매출의 증가율이 높게 유지될 전망이다. 골프시뮬레이터 ‘비전’으로의 교체 수요가 꾸준하다. 배당 증가 등 주주이익 환원정책이 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,700원을 제시했다.

8월30일에 골프존 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	978.9억	248.7억	120.8억
직전분기 대비	37.2% 증가	50.9% 증가	14.8% 증가
전년동기 대비	85.4% 증가	153.7% 증가	12.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 26.92%로 업종평균 상회. PER은 12.25로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.65임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 골프존은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	골프존	안랩	한글과컴퓨터	코나아이	KG이니시스
ROE	13.5	8.9	10.9	13.0	17.2
PER	12.3	56.4	30.4	20.2	18.5
PBR	1.7	5.0	3.3	2.6	3.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월22일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 26,845주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 17,367주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 44,212주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 골프존의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.3%를 보였으며 외국인은 5.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.34%로 가장 높았고, 기관이 13.31%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,050원대는 전체 거래의 14.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 20,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 무상증자에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2013-07-04 11:08:00