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- 위험대비수익률 -1.4, 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 방송서비스업종 -2.49% - 증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 71% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 9,200원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.4, 업종지수보다 높아 7일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.46% 하락하면서 8,730원을 기록하고 있는 KMH는 지난 1개월간 1.69% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KMH의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 KMH의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 -1.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KMH가 속해 있는 코스닥업종은 방송서비스지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
YTN	1위	2.4%	5위	-8.6%	4위	-3.5
GS홈쇼핑	2위	1.8%	4위	-6.7%	5위	-3.7
KMH	3위	1.2%	3위	-1.7%	3위	-1.4
대구방송	4위	1.1%	2위	2.0%	2위	1.8
KNN	5위	0.5%	1위	5.1%	1위	10.2
방송서비스	-	1.2%	-	-1.9%	-	-1.5
코스닥	-	0.6%	-	-0.8%	-	-1.3

관련종목들은 상승 우위, 방송서비스업종 -2.49%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 방송서비스업종은 2.49% 하락하고 있다.

GS홈쇼핑	225,300원 ▼4700(-2.04%)	대구방송	5,560원 ▲60(+1.09%)
YTN	3,205원 ▲10(+0.31%)	KNN	7,990원 ▲140(+1.78%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 71% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KMH의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 8,730원으로 6,270원(71%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 아이엠증권의 김현주 에널리스트가 " 수익성 개선 긍정적, 주가는 매력적, 팍스넷의 신규 광고매출에 따른 영업이익률 상승은 긍정적인 관점을 유지한다. 2분기에 송출/채널 연간 협상과 신규 광고수익이 발생하여 계단식 실적 상승이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

4월1일에 KMH 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	264.4억	38.6억	20.9억
직전분기 대비	278.8% 증가	197.0% 증가	104.6% 증가
전년동기 대비	76.7% 증가	129.8% 증가	37.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13%로 업종평균 상회. PER은 12.88로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.38임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KMH는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	KMH	KNN	GS홈쇼핑	대구방송	YTN
ROE	10.7	11.9	16.3	6.0	5.6
PER	12.9	5.2	12.9	9.6	13.6
PBR	1.4	0.6	2.1	0.6	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월		2013년6월	2013년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 4월18일부터 기관이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 75,261주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 21,001주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 54,260주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 KMH의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.23%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.34%를 보였으며 외국인은 4.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.23%로 가장 높았고, 외국인이 8.23%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 9,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 9,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,200원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,260원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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