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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.39% - 증권사 목표주가 6,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.68% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 4,480원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 18일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.11% 하락하면서 4,860원을 기록하고 있는 현대에이치씨엔은 지난 1개월간 10.96% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대에이치씨엔의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대에이치씨엔의 위험을 고려한 수익률은 8.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 3.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대에이치씨엔이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
다우기술	1위	2.5%	3위	6.1%	4위	2.4
SBS	2위	2.0%	4위	5.7%	3위	2.8
NICE	3위	1.9%	1위	13.8%	2위	7.2
현대에이치씨엔	4위	1.3%	2위	11.0%	1위	8.4
대웅	5위	0.8%	5위	-2.8%	5위	-3.5
코스피	-	0.5%	-	1.6%	-	3.2
서비스업	-	0.8%	-	3.0%	-	3.7

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.39%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.39% 하락하고 있다.

SBS	29,800원 ▼600(-1.97%)	대웅	39,450원 ▼50(-0.13%)
다우기술	12,200원 ▼50(-0.41%)	NICE	14,000원 ▲150(+1.08%)

증권사 목표주가 6,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대에이치씨의 평균 목표주가는 6,000원이다. 현재 주가는 4,860원으로 1,140원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 홍세종, 성준원 에널리스트가 " 돋보이는 실적 안정성, 동사의 2Q14 연결 매출액은 762억원(-0.1% YoY), 영업이익은 144억원(+23.9% YoY)을 기록했다. 순이익은 예상대로 21.8% 감소한 119억원을 기록했다. 2Q13에는 NS쇼핑과 농수산홀딩스 지분을 매각하며 44억원의 금융이익이 인식됐다. 2분기를 마지막으로 순이익 역기저 효과는 사라지게 된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 6,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 홍세종, 성준원 에널리스트가 " 강해지는 배당 압력, 약화되는 현금 유보의 정당성, 현금 유보에 대한 정당성도 약화되고 있다. 방송 가입자 감소가 지속되면서 EPS(주당 순이익)는 향후 의미있는 성장을 보이기 힘들다. 개별 SO에 대한 M&A 가능성도 지속적으로 낮아지고 있다. 동사의 케이블 시장 점유율은 9.3%다. 개별 SO 1~2개를 추가로 인수해도 15% 이상의 점유율 확보가 힘들다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 6,000원을 제시했다.

8월8일에 현대에이치씨 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	761.6억	143.7억	119.3억
직전분기 대비	651.8% 증가	527.4% 증가	51.4% 증가
전년동기 대비	628.1% 증가	547.2% 증가	41.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.09%로 업종평균 상회. PER은 20.79로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대에이치씨엔은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대에이치씨엔	대웅	SBS	다우기술	NICE
ROE	4.7	1.9	2.9	1.1	3.4
PER	20.8	33.9	33.9	41.5	27.2
PBR	1.0	0.7	1.0	0.5	0.9
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 8월13일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 80,880주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 516,796주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 597,676주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 현대에이치씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.47%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.68%를 보였으며 외국인은 11.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.49%로 가장 높았고, 기관이 29.23%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,480원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,480원대는 전체 거래의 26.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,720원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,720원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,720원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 강대관, 유정석 신규선임 (2014년 03월 21일)