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- 위험대비수익률 0.4, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.72% - 증권사 목표주가 5,660원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 23.79%, 외국인 22.67% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 4,345원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.4, 업종지수보다 높아 9일 오전 10시5분 현재 전일대비 1.77% 하락하면서 4,430원을 기록하고 있는 현대에이치씨엔은 지난 1개월간 0.68% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대에이치씨엔의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대에이치씨엔의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 서비스업업종의 위험대비수익률 -0.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대에이치씨엔이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풀무원	1위	3.6%	5위	-6.6%	4위	-1.8
한세예스24홀딩스	2위	2.3%	4위	-4.8%	5위	-2.0
SBS	3위	1.4%	1위	2.9%	1위	2.0
현대에이치씨엔	4위	1.4%	3위	0.7%	3위	0.4
넥센	5위	1.3%	2위	1.8%	2위	1.3
코스피	-	0.4%	-	0.6%	-	1.5
서비스업	-	1.1%	-	-0.3%	-	-0.2

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.72%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.72% 하락하고 있다.

한세예스24홀딩스	12,800원 0 (0.00%)	넥센	86,400원 ▼400(-0.46%)
SBS	26,650원 ▼350(-1.30%)	풀무원	119,500원 ▲500(+0.42%)

증권사 목표주가 5,660원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대에이치씨의 평균 목표주가는 5,660원이다. 현재 주가는 4,430원으로 1,230원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 홍세종, 성준원 에널리스트가 " 주주가치 제고를 통한 주가 리레이팅 기대, 동사는 2014년에 가입자 성장이 아닌 이익 창출을 선택했다. 주가가 지난 6개월간 급격한 유료방송 업황 악화에도 흔들리지 않은 이유다. 이제는 주주가치 제고를 통해 항상 ‘싼’ 주식이라는 오명을 벗을 때다. 배당성향만 상향되면 더 높은 Multiple도 충분히 가능하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,500원을 제시했고, 현대증권의 한익희, 이현희 에널리스트가 " 현재의 밸류에이션은 심각한 저평가 상태, 현 시점에서 동사의 가입자당 가치(=가입자당 EV)가 시골 경쟁권역에 있는 개별 소형 SO 수준까지 떨어질 정도는 아니라는 판단이다. 현재 동사의 시가총액은 4,715억원이고, 2014년 3분기말 순현금은 1,723억원이므로 E.V(=시가총액+순부채)는 2,992억원이다. 이를 가입단자 137.5만개로 나누면 가입자당 가치는 217,682원으로 산출된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 6,000원을 제시했다.

11월10일에 현대에이치씨 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	777.0억	162.0억	141.0억
직전분기 대비	667.0% 증가	607.4% 증가	78.9% 증가
전년동기 대비	642.8% 증가	629.7% 증가	30.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.09%로 업종평균 상회. PER은 19.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.92로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대에이치씨엔은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대에이치씨엔	SBS	풀무원	한세예스24홀딩스	넥센
ROE	4.7	2.9	11.8	0.7	3.6
PER	19.5	30.9	14.6	202.3	20.6
PBR	0.9	0.9	1.7	1.4	0.7
기준년월	2014년3월		2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 10일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 174,734주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 131,252주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 43,482주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 현대에이치씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.03%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.4%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 23.79%, 외국인 22.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.79%를 보였으며 외국인은 22.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.62%로 가장 높았고, 외국인이 21.91%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 4,345원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 4,345원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,345원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,585원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 강대관, 유정석 신규선임 (2014년 03월 21일)