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[투데이리포트]현대에이치씨엔, "쌓이는 현금 vs ..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 23일 현대에이치씨엔(126560)에 대해 "쌓이는 현금 vs 정체된 기업가치"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 5,400원으로 내놓았다. 삼성증권 양승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권이 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 5,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 현대에이치씨엔(126560)에 대해 "기업가치의 상승을 위해서는 보유한 현금 자산을 활용한 이익성장 또는 배당확대가 요구되나, 방어적인 사업전략과 SO가 자회사 형태로 연결되어 적극적인 배당정책이 용이치 않은 기업구조를 감안하면 당분간은 이러한 움직임이 나타나기 어렵다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "영업환경 악화에 따른 제한적인 이익개선 가능성과 동종 경쟁사의 valuation 하락으로 동사에 대해 HOLD 투자의견과 12개월 목표주가 5,400원을 유지한다. 다만 보유한 현금성 자산을 감안하면 주가는 강한 하방경직성을 가지기 때문에 지나친 하락 시 trading 관점의 접근을 추천한다"라고 밝혔다. 한편 "가입자 감소와 더불어 제한적인 홈쇼핑수수료 상승여력과 프로그램 사용료 인상 압력으로 이익개선을 기대하기는 어려운 상황"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 5,633 | 6,000 | 5,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 5,400원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||
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