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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -2.11% - 증권사 목표주가 5,460원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 25.14%, 외국인 26.41% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 4,670원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 11일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.17% 하락하면서 4,500원을 기록하고 있는 현대에이치씨엔은 지난 1개월간 2.27% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대에이치씨엔의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대에이치씨엔의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 그럼에도 서비스업업종의 위험대비수익률 -3.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대에이치씨엔이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계푸드	1위	3.1%	1위	13.2%	2위	4.2
농심홀딩스	2위	2.7%	5위	-5.1%	5위	-1.8
한세예스24홀딩스	3위	2.2%	2위	11.1%	1위	5.0
대웅	4위	1.8%	4위	-2.0%	4위	-1.0
현대에이치씨엔	5위	1.2%	3위	2.3%	3위	1.8
코스피	-	0.4%	-	1.3%	-	3.2
서비스업	-	0.8%	-	-2.9%	-	-3.6

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -2.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 2.11% 하락하고 있다.

신세계푸드	133,000원 ▼4000(-2.92%)	농심홀딩스	103,000원 ▲1500(+1.48%)
한세예스24홀딩스	13,000원 ▲300(+2.36%)	대웅	42,000원 ▼600(-1.41%)

증권사 목표주가 5,460원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대에이치씨의 평균 목표주가는 5,460원이다. 현재 주가는 4,500원으로 960원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 양승우 에널리스트가 " 쌓이는 현금 vs 정체된 기업가치, 기업가치의 상승을 위해서는 보유한 현금 자산을 활용한 이익성장 또는 배당확대가 요구되나, 방어적인 사업전략과 SO가 자회사 형태로 연결되어 적극적인 배당정책이 용이치 않은 기업구조를 감안하면 당분간은 이러한 움직임이 나타나기 어렵다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 5,400원을 제시했고, 신한금융투자증권의 홍세종, 성준원 에널리스트가 " 높은 수익성 대비 배당이 아쉽다, 2014년 영업이익률은 18.6%를 기록했다. 가입자 감소에도 수익성 위주의 경영을 펼친 덕분이다. 2014년 말 기준 순현금은 1,836억원으로 추정된다. 시가총액의 39%다. 반면, 주당배당금(DPS)은 40원으로 결정됐다. 시가배당율은 0.9%다. 배당성향은 여전히 10% 내외에서 유지됐다. 높은 수익성을 투자매력도로 바꿀수 있는 기회가 다시 한 번 이연됐다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,500원을 제시했다.

2월12일에 현대에이치씨 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	765.0억	121.0억	82.0억
직전분기 대비	655.2% 증가	428.4% 증가	4.1% 증가
전년동기 대비	631.4% 증가	445.0% 증가	59.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.09%로 업종평균 상회. PER은 19.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.91로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대에이치씨엔은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	현대에이치씨엔	대웅	신세계푸드	한세예스24홀딩스	농심홀딩스
ROE	4.7	1.9	6.4	0.7	2.2
PER	19.5	36.9	39.6	191.5	28.9
PBR	0.9	0.7	2.5	1.3	0.6
기준년월		2014년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 15일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 334,756주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 96,633주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 238,123주를 순매도한 것으로 집계됐다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 현대에이치씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.06%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.73%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 25.14%, 외국인 26.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.41%를 보였으며 기관은 25.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.92%로 가장 높았고, 기관이 30.87%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.19%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 4,670원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 4,670원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,670원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,385원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 4,670원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 4,385원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 4,385원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 4,385원대의 지지가능성과 4,670원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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(주)현대에이치씨엔 (정정)주주총회소집결의
2월26일 :