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교보증권에서 17일 한미약품(128940)에 대해 "2Q23 Pre. R&D 비용 영향으로 쉬어가는 분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 한미약품(128940)에 대해 "2Q23 매출 3,430억(QoQ -5.2%, YoY +8.2%), OP 326억(QoQ -46.2%, YoY +3.1%) 기록 예상. 이전 4월 27일 매출(3,516억)/OP(466억)보다 하향. 컨센서스 매출(3,499억)/OP(380억)도 하회할 것으로 예상. 컨센 하회의 배경은 R&D 비용 영향. 투자의견 BUY, 목표주가 34만원 유지. 전년 대비 실적 성장을 보여주는 23년 될 것. 로수젯 등기존 주력 제품의 매출 성장세도 견조하며 북경한미 성장세도 가파르게 유지되고 있어. 또한 23 년 6월 MSD는 의미있는 Dual Agonist 2A상 결과를 발표하고 하반기 2B상 진입하고 한미약품도 마일스톤 인식할 수 있을 것. 다만 기대감이 큰 평택 플랜트의 CMO 수주 가능성은 아직 기다림의 시간이 필요할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "연결 기준 2023년 매출 1조 4,882억(YoY +10.0%), OP 2,011억(YoY +28.1%, OPM 13.5%) 예상. 다만 이전 4월 27일 추정치 매출(15,108억)/OP(2,250억)보다 하향. 근거는 임상 비용 증가에 따른 매출 대비 판관비율 소폭 증가 가정. 이를 제외하면 로수젯/JVM 수출 등 기존 성장 가정은 유지했으며 북경한미도 외형 성장 YoY +20% 가정 유지. 정밀 화학도 하반기 실적 턴어라운드 가정 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.17 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2023.02.20 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2023.02.09 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.02 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.17 목표가 340,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.17 목표가 410,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.07.14 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.07.13 목표가 360,000 투자의견 BUY 삼성증권