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하나증권에서 2일 한미약품(128940)에 대해 "1Q24 Re: 견조한 본업에 파이프라인도 갖췄다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

하나증권 박재경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 한미약품(128940)에 대해 "연결 기준 1Q24 매출액 4,037억원(+11.8%YoY, -4.4%QoQ), 영업이익 766억원(+27.8%YoY, +9.3%QoQ, OPM 19.0%)으로 컨센서스 매출액 3,970억원, 영업이익 624 억원을 크게 상회. 한미약품의 별도 기준 1Q24 매출액은 2,750억원 (+9.7%YoY, -14.3%QoQ), 영업이익은 395억원(+27.6%YoY, -26.2%QoQ), 북경한미 매출액은 1,277억원(+15.1%YoY, +23.6%QoQ), 영업이익 378억원(+22.5%YoY, +98.2%QoQ) 을 기록. 23년 4분기 대비 기술료 부재로 한미약품 별도 영업이익은 전분기 대비 줄었으나, 북경한미의 YoY, QoQ 성장으로 기술료 제외 분기 최대 영업이익을 달성. 금번 분기에는 중국 독감 유행의 수혜로 북경한미의 품목(기침가래 이탄징, 성인정장제 리똥, 변비약 매창안)을 비롯해 로수젯(매출액 552억원, +12.8%YoY)과 롤베돈 DS 매출이 호실적을 이끌었음. 투자의견 Buy, 목표주가 400,000원을 유지. 한미약품의 실적과 연구 개발은 여전히 견조한 모습을 보여주고 있음. 다수의 파이프라인의 임상 결과 발표가 내년 부터 본격화되는 만큼, 중장기적 관점에서 긍정적 투자의견을 제시."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "연결 기준 24년 매출액은 1조 6,219억원(+8.8%YoY), 영업이익은 2,619억원 (+18.7%YoY, OPM 16.1%)으로 기존 추정치(매출액 1조 6,116억원, 영업이익 2,455억원)를 상향 조정. 한미약품 별도 매출액은 1조 1,724억원(+6.8%YoY), 영업이익은 1,514억원 (+16.7%YoY)으로, 북경한미약품의 매출액은 4,459억원(+15.0%YoY), 영업이익은 1,203억원 (+21.5%YoY, OPM 27.0%)으로 추정. 핵심 품목 로수젯의 24년 매출액은 2,071억원(+17.9%YoY)으로 견조한 실적을 이어나갈 전망. 비만, 대사 파이프라인도 본격화되고 있음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 400,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2024.04.11 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2024.02.05 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 370,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 400,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.23 목표가 440,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.17 목표가 430,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.16 목표가 400,000 투자의견 BUY 삼성증권