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KB증권에서 14일 이마트(139480)에 대해 "1Q20 Review: 턴어라운드를 앞둔 저가 매수 기회"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 이마트(139480)에 대해 "① 오프라인 할인점의 영업이익은 향후 3년간 연평균 7%씩 감소하는데 그칠 전망. ② 트레이더스, 이마트24, 전문점 등은 구조적인 이익 개선 추세를 나타내면서 전사 이익 성장을 견인할 것으로 예상. ③신세계푸드와 조선호텔도 2021년에는 낮은 기저효과로 큰 폭의 이익 성장이 예상. ④ SSG.com은 향후 5년간 매출이 연평균 19%씩 고성장할 것으로 전망. 이마트가 국내 신선식품 온라인 시장 내에서 점유율 우위를 점하게 될 것."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q20 연결 실적은 순매출액 5조 9,601억원 (+12% YoY), 영업이익 484억원 (-35% YoY)을 기록. 이마트 연결 영업이익은 2020년에 14% 증가하고, 2021년에는 56% 증가할 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년5월 175,000원까지 높아졌다가 2020년2월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.05.14 목표가 160,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.02.14 목표가 130,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.18 목표가 155,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.17 목표가 175,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.14 목표가 160,000 투자의견 BUY(상향) KB증권

- 2020.05.14 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.05.14 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.04.11 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권