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IBK투자증권에서 20일 이마트(139480)에 대해 "조심스럽게 전망한 수치를 넘어선 실적"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "1분기 실적은 시장 및 당사 기대치를 상회. 1분기가 시장의 기대치가 낮았던 영향도 있지만, 당사에서 서프라이즈를 예상했던 수치도 넘어선 긍정적 실적을 달성. 1분기 연결기준 매출액은 7조 2,067억 원(전년동기대비 +1.0%), 영업이익 471억 원으로(전년동기대비 +245.0%)를 기록. 1분기 영업실적 개선이 이루어진 이유는 1) 일부 상품군 구매통합 효과와, 2) 별도 및 주요 종속회사 비용 효율화에 따른 효과가 이어졌고, 3) 집객력 증가에 따른 프라퍼티 수익성 증대, 4) 수익성 중심 경영을 통한 온라인 사업부 적자 축소가 이어졌기 때문. 다만, 이마트 24의 경우 저효율 점포 폐점에 따른 일시적 비용 증가로 적자폭은(-92억 원) 확대. 1분기 시장 기대치를 넘어서는 실적을 기록했지만, 아직 안심할 단계는 아니라 판단. 그럼에도 긍정적으로 평가되는 부분은 구매통합에 따른 효과가 일부 나타났다는 점과 일부 자회사를 제외한 전사적 노력이 진행되고 있다는 점."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "동사는 단기 적으로 수익성 개선 + 비용 효율화 + 사업부 전략적 재배치를 통해 펀더멘탈을 증가할 것으로 기대. 2분기의 경우 고정비 증가가 높고, 희망퇴직에 따른 일시적 비용 증가가 부담으로 작용할 수 있지만, 3분기부터 위에서 언급한 펀더멘탈 증가 효과가 빛을 발할 것으로 판단. 여전히 중장기적인 성장 가능성에 대한 고민은 있음. 다만, 전사적 노력을 하고 있다는 점은 긍정적인 측면이라 생각. 동사에서 제시하는 2분기 영업이익은 희망퇴직에 따른 1회성 비용을 반영하지는 못하였음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 98,000원까지 높아졌다가 2024년1월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.20 목표가 70,000 투자의견 중립

- 2024.04.23 목표가 70,000 투자의견 중립

- 2024.02.15 목표가 70,000 투자의견 중립

- 2024.01.22 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.15 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.20 목표가 70,000 투자의견 중립 IBK투자증권

- 2024.05.17 목표가 72,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.05.17 목표가 74,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.05.17 목표가 85,000 투자의견 BUY 한화투자증권