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미래에셋증권에서 10일 덴티움(145720)에 대해 "글로벌 마케팅 강화로 인한 일시적 마진 감소"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 183,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 덴티움(145720)에 대해 "1Q24 매출액은 전년 대비 20% 증가한 827억원으로 시장기대치에 부합. 영업이익은 전년 대비 11% 감소한 192억원(OPM 23.2%)으로 시장기대치를 하회. 동사의 영업이익률이 2년만에 20%대로 하락. 임플란트외 매출증가로 매출총이익률이 전년 대비 6.9%p하락하였고, 글로벌 마케팅 강화로 광고선전비가 전년 대비 33억원 증가한 것이 주 원인. 2Q24부터는 매출이 1,100억원대로 증가하면서 고정비부담이 감소하며 다시 30% 영업이익률을 회복할 것으로 예상. 지나친 우려는 지양할 필요가 있어 보임. 2024년 실적은 매출 4,485억원(14% YoY), 영업이익 1,390억원(1% YoY, OPM 31.0%)을 예상. 하반기로 갈수록 VBP로 인한 물량 증가 수혜와 금리 인하로 인한 장비 사업 성장성 회복으로 중국 시장 중심의 실적 개선 가능성은 높아보임."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "현 주가는 12개월 선행 P/E 12배로 글로벌 Peer(16배) 및 동사의 지난 5년 평균(15배) 대비 저평가 상태. 특히 동사는 자사주가 전체 주식의 22%에 달하는데, 이를 제외한 유통 주식수로 계산할 경우 동사의 주가는 12개월 선행 P/E 기준 9배에 불과."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 200,000원까지 높아졌다가 2023년11월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 183,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 183,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 183,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 183,000 투자의견 BUY

- 2024.02.29 목표가 183,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.08.09 목표가 200,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 183,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.05.10 목표가 160,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.05.10 목표가 160,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.05.10 목표가 200,000 투자의견 BUY 대신증권