thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 -0.72% - 증권사 목표주가 153,000원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.91% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 104,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 15일 오후 2시50분 현재 전일대비 5.74% 오른 95,800원을 기록하고 있는 삼양사는 지난 1개월간 0.21% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼양사의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼양사의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 3.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼양사가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양사	1위	3.5%	3위	-0.2%	3위	0.1
크라운제과	2위	2.2%	5위	-10.5%	5위	-4.7
팜스코	3위	2.2%	1위	8.2%	1위	3.7
빙그레	4위	1.7%	2위	3.2%	2위	1.8
남양유업	5위	1.3%	4위	-2.4%	4위	-1.8
코스피	-	0.8%	-	-0.5%	-	-0.6
음식료품	-	1.0%	-	3.4%	-	3.4

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 -0.72%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 음식료품업종은 0.72% 하락중이다.

빙그레	67,400원 ▲2100(+3.22%)	남양유업	705,000원 ▼11000(-1.54%)
크라운제과	445,500원 ▲5000(+1.14%)	팜스코	15,100원 ▲50(+0.33%)

증권사 목표주가 153,000원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼양사의 평균 목표주가는 153,000원이다. 현재 주가는 95,800원으로 57,200원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자증권의 심은주 에널리스트가 " 원당 가격 오버슈팅 국면, 삼양제넥스 합병 시너지에 주목, 원당 가격 상승 우려는 과도하며 삼양제넥스와의 합병(합병기일 2016년 1월 1일)에 더욱 주목해야 한다고 판단한다. 내년 양사 합병으로 원재료 구매 및 사업 영위 측면에서 상호 보완이 가능할 것으로 기대된다. 중장기적으로 삼양사 식품부문 이익 가시성은 높아질 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 153,000원을 제시했고, 하나금융투자증권의 심은주 에널리스트가 " 변화의 변곡점, 매수 유효한 시점, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 153,000원을 제시했다.

11월17일에 삼양사 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,017.4억	335.8억	185.9억
직전분기 대비	35.3% 증가	130.5% 증가	141.5% 증가
전년동기 대비	25.7% 증가	644.7% 증가	213.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.07%로 업종평균 하회. PER은 76.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼양사가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	삼양사	크라운제과	팜스코	남양유업	빙그레
ROE	1.3	4.8	4.3	0.2	2.3
PER	77.0	47.3	45.7	346.6	55.6
PBR	1.0	2.3	2.0	0.6	1.3
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 12월10일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 34,524주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 17,704주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 16,820주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 삼양사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.96%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.91%를 보였으며 외국인은 14.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.76%로 가장 높았고, 기관이 33.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 104,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 104,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 104,500원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 99,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 99,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 99,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2015년 09월 11일 16:29 해제일시 2015년 09월 14일 09:00