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[투데이리포트]한국타이어, "또 다시 영업이익률…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 3일 한국타이어(161390)에 대해 "또 다시 영업이익률 17.9%"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 67,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 67,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 한국타이어(161390)에 대해 "동사의 3분기 실적은 시장 기대치를 크게 상회했다(영업이익 기준 +13%). 주요 시장에서 UHP 타이어의 비중이 상승하면서 Mix는 긍정적이었다. 영업이익률은 2분기 18.0%에 이어 또 다시 높은 수준인 17.9%를 기록했다. 매출원가율이 3.4%p (YoY) 하락했고, 판관비율도 0.6%p (YoY) 하락했다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "천연/합성 고무 Spot 가격이 급등하여(3개월 천연/합성 +16%/+59%) 내년 1분기부터 원재료 투입단가 상승으로 마진은 하락할 것이지만, 물량/Mix 효과에 기반한 외형 성장으로 만회되면서 연간 1조원 이상의 영업이익이 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "3분기 영업이익률이 17.9%를 기록하면서 시장 기대치를 상회했고, 4분기 미국 공장의 완공으로 선진 시장 내 성장의 기회가 열려있고, 고가 UHP 타이어의 비중 상승으로 Mix 개선도 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 67,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 65,895 | 77,000 | 54,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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