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[투데이리포트]한국타이어, "기대 이상의 호실적…" 매수(유지)-현대증권
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| 현대증권에서 3일 한국타이어(161390)에 대해 "기대 이상의 호실적 행진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다. 현대증권 채희근, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "원재료비 상승(+2.5%QoQ)과 현대기아차의 장기 파업에도 불구하고, 상반기에 이어 3분기도 시장 기대치를 상회하는 호실적을 기록하였다. 영업이익률은 2분기와 유사한 17.9%의 높은 수준을 유지하였다. 호실적은 수익성 높은 유럽 시장의 호조, 중국 OE 시장의 급증, 고인치 및 윈터타이어의 호조, 판매비 절감 등에 기인하였다"라고 분석했다. 또한 현대증권에서 "상반기에 이어, 3분기에도 고수익성의 UHPT 비중이 비교적 높은 수준을 유지 (3분기 다소 하락한 이유는 현대기아차의 장기 파업 때문)하고 있으며, 중국 생산 호조에 따른 낮은 제조원가와 높은 판매 가격의 유럽 시장 호조로 높은 수익성을 유지하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "점진적인 원재료비 상승과 캐퍼 성장의 한계로 내년 높은 이익 성장은 힘들지만, 당분간 15~16%대의 높은 영업이익률은 유지될 전망이다. 상기에서 언급한 구조적인 요인과 더불어, TBR, UHPT, SUV 타이어 시장에서의 점유율 확대를 통한 성장이 이어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 69,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(상향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 65,895 | 77,000 | 54,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 69,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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