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[투데이리포트]한국타이어, "매출대비 아쉬운 영…" 매수(유지)-신영증권
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| 신영증권에서 7일 한국타이어(161390)에 대해 "매출대비 아쉬운 영업이익. 수익성 회복은 2Q18부터"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다. 신영증권 문용권, 허정범 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가 75,000원 대비 -6.7% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "국내 별도법인 수익성 악화 및 테네시 공장 적자로 인해 영업이익은 역성장 지속. 테네시 공장의 흑전 시점 지연과, 국내법인의 추세적인 수익성 감소에 따라 2018년 추정치를 7% 가량 하향하며, 목표주가를 7만원(Target PER 11배)으로 변경한다"라고 분석했다. 또한 신영증권에서 "국내 완성차 업체의 OE 다변화 정책 영향과 RE 판매 감소에 따라 내수매출(YoY-12%)은 11개월 연속 감소세를 지속했다. 글로벌 UHPT 매출 비중은 3Q16 33.9%에서 3Q17 35.0%까지 상승했고, 중국 UHPT 비중은 역대최고치(49.2%)를 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "내수판매 부진/수출 증가에 따른 국내 공장 Mix 변화로만 별도실적 악화를 설명하기에는 불충분. 이에 감사보고서 발표 이후 국내 별도 법인의 원가 및 판관비 내역 점검이 필요하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 74,500 | 92,000 | 57,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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