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- 업종지수와 비교해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.99% - 증권사 목표주가 68,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.79%, 외국인 60.41% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 55,100원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 23일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.59% 하락하면서 52,600원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 7.72% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어	1위	2.3%	4위	-7.7%	4위	-3.3
한화케미칼	2위	2.1%	5위	-10.6%	5위	-5.0
롯데케미칼	3위	2.1%	2위	-1.7%	1위	-0.8
효성	4위	2.1%	3위	-5.8%	3위	-2.7
S-Oil	5위	1.7%	1위	-1.7%	2위	-0.9
화학	-	1.1%	-	-1.1%	-	-1.0
코스피	-	0.9%	-	0.5%	-	0.5

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.99%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 1.99% 하락하고 있다.

S-Oil	117,500원 ▼2000(-1.67%)	효성	121,000원 ▼4000(-3.20%)
롯데케미칼	434,500원 ▼5000(-1.14%)	한화케미칼	29,950원 ▼600(-1.96%)

증권사 목표주가 68,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 68,000원이다. 현재 주가는 52,600원으로 15,400원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 송선재, 신동하 에널리스트가 " 회복은 이미 시작되었다, 비록 1분기까지 테네시 공장의 초기 적자와 내수 경쟁심화 등이 영향을 미치면서 영업이익은 전년 동기대비 감소하겠지만, 2분기 이후로는 낮은 기저와 미국 개선을 기반으로 증익 국면으로 전환될 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 64,000원을 제시했고, 삼성증권의 임은영, 장경필 에널리스트가 " 미국시장 선순환싸이클과 국내시장 경쟁완화, 2018년에 미국공장 가동률 향상으로 흑자전환, 신규 OE고객 확보로 향후 RE매출 증가. 유럽시장에서 신공장의 가동률 향상으로 선순환 구조에 진입한 바와 같이 미국시장도 동일한 과정이 예상됨…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

2월8일에 한국타이어 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6828.0억	1,398.0억	1,147.0억
직전분기 대비	7.8% 감소	35.6% 감소	33.3% 감소
전년동기 대비	4.5% 증가	41.6% 감소	45.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.25%로 업종평균 상회. PER은 9.19로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한국타이어	S-Oil	롯데케미칼	한화케미칼	효성
ROE	11.3	15.7	19.7	15.5	11.3
PER	9.2	13.0	6.3	5.0	9.4
PBR	1.0	2.1	1.2	0.8	1.1
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 6일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 197,886주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 88,760주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 286,646주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.79%, 외국인 60.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.79%를 보였으며 개인은 7.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 62.85%로 가장 높았고, 기관이 31.29%로 그 뒤를 이었다. 개인은 5.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 55,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 55,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 55,100원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 54,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 54,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 54,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

한국타이어(주) 감사보고서 제출
3월16일 :