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[투데이리포트]한국타이어, "마진 스프레드 축소…" HOLD(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 30일 한국타이어(161390)에 대해 "마진 스프레드 축소 진행 중"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다. 유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "동사는 4분기 매출액 1.87조원(+11.1% yoy), 영업이익 2,060억원(+47.4% yoy, OPM11.0%)를 기록할 전망. 북미 시장 단가 인상으로 인한 재고 확충 수요와 윈터 타이어 수요 증가, 테네시 공장 가동률 상승, 국내 공장 조업일수 증가 등으로 인해 매출 증가는 양호하겠지만,원자재 가격 상승으로 인해 마진 스프레드는 축소될 것으로 예상됨. 영업이익 증가세로 전환하겠지만, 기저 효과로 인한 것으로, 의미있는 실적 개선으로 보기는 어려움"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "미/중/유럽 주요 시장의 타이어 수요 부진이 예상되며, 판가/믹스 개선이 원가 상승분을 따라잡기 위해서는 시간이 필요할 것. 단기적으로 2019년 상반기까지는 스프레드 축소 기조가 유지될 것으로 예상됨. 특히, 중국 시장 부진폭이 커 글로벌 타이어 업체들의 실적 가이던스도 동반 하향되고 있는 추세임"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 60,000원까지 높아졌다가 2018년8월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 44,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 56,417 | 68,000 | 44,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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