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[투데이리포트]한국타이어, "양날의 검..."MARKETPERFORM_HMC
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| HMC증권은 10일 한국타이어(161390)에 대해 "양날의 검"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. HMC증권 이명훈, 염수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 한국타이어(161390)에 대해 "경쟁업체 대비 가파른 capa 확대(2013~2015F CAGR 6.6%)에도 불구하고 가격경쟁 지속, 원자재가격 추가 하락 전망, 중저가 브랜드 런칭 등으로 평균판매가격 하락이 이어질 전망이어서 이익규모 자체는 당분간 정체구간을 지나야할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "중국시장 RE 증가율은 지난 8월 이후 3개월 연속으로 확대돼 지난 10월에는 14% 증가하는 등 호조를 보이고 있지만 미국이 중국산 타이어에 대한 상계관세 및 반덤핑관세를 최종적으로 확정 부과할 경우(내년 4~5월로 예상) 미국으로 수출되던 중국산 타이어가 중국 내수시장으로 유입되면서 경쟁심화 요인으로 작용할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2015년 실적은 매출액 6조 9,913억원(+3.4% YoY), 영업이익 1조 374억원(+0.4% YoY), 영업이익률 14.8%(-0.5%p YoY), 지배지분 당기순이익 7,362억원(+2.3% YoY)을 기록할 전망이다. 글로벌 판매수량은 2014년 9,371만본(+1.4% YoY)으로 예상되며 2015년에는 중국(중경), 헝가리, 인도네시아 공장이 모두 증설 ramp-up을 시작하며 9,992만본(+6.6% YoY)까지 확대될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 65,781 | 80,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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