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메리츠증권에서 12일 한국콜마(161890)에 대해 "화장품 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "본업에 기대를 걸기는 쉽지 않음. 기초 OEM 위주의 포트폴리오, 상대적으로 높은 내수 의존도(2021E 매출 비중: 한국 76%, 중국 16%, 북미 8%), 해외 사업의 계속되는 적자(2020 년 -110 억원 -> 2021E -126 억원) 모두 발목. 단, HK 이노엔 상장에 따른 본업 저평가 효과는 노려볼 법함. 이노엔지분가치만 1 조를 넘어섬. 대주주 양도소득세 25%를 적용해도 8 천억 수준. 이를 제한 화장품 영업가치는 2,857 억원으로, 12 개월 선행 PER 4.9 배에 불과함. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2021 년 3 분기 매출액 3,839 억원(+20.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익 228 억원(+20.9%, OPM Flat), 순이익 177 억원(+41.7%)을 기록할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2021년4월 70,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 60,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.10.12 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2021.08.18 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2021.07.09 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2021.05.28 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2021.04.12 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.10.12 목표가 60,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.10.07 목표가 63,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.09.23 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.08.18 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권