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메리츠증권에서 16일 한국콜마(161890)에 대해 "4Q22E Preview: 기저 부담"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "사업 다각화를 통한 구조적 성장이 기대되는 바, 매수 접근을 추천. 국내 거래선 다각화(상위사 의존도 축소), 해외 적자폭 축소(영업적자: 2022E -341억원 -> 2023E -148억원), 연우 시너지 창출(콜마 서구권 확장 & 연우 아시아 확대) 및 이노엔 수익성 개선(오송 가동률 상승 & 케이켑 라이선싱 수수료) 모두 유효"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2022년 4분기 매출액 4,655억원(+15.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익 230억원(-11.2%, OPM 4.9%), 순이익 63억원(+53.5%)을 기록할 전망. 별도 일회성 이익(인센티브 충당금 48억원 환입) 제거와 자회사 기저 부담으로 감익"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년1월 47,000원이 저점으로 제시된 이후 2022년5월 58,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 51,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.01.16 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2022.10.14 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 55,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.01.16 목표가 51,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.01.10 목표가 55,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2022.11.25 목표가 48,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.11.23 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자