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신한투자증권에서 15일 한국콜마(161890)에 대해 "썬케어 국가대표, 나아질 하반기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "1Q23 영업이익 부진, 국내 호조 vs. 해외 저조. 국내는 홈쇼핑과 H&B 채널에서 약진하는 브랜드(D브랜드 등) 위주로 수주가 꾸준히 늘어나고 있으며, 국내와 중국 모두 썬제품(자외선 차단 관련) 수주가 크게 증가 중인 게 특이점. 한국 중심으로 수주 회복 강세, 중국 적자폭 줄여나갈 것. 국내법인 생산 캐파 확보가 시급해 보이지만 당장은 증설보다 외주 가공을 활용할 계획인 것으로 보임. 중국 리오프닝 소비가 본격화되면서 중국 내 화장품 수요가 회복되고, 이에 중국 생산법인 가동률도 꾸준히 오름세를 전망."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1Q23 연결매출 4,877억원(+19% YoY), 영업이익 121억원(-7% YoY)으로 컨센서스 영업이익(213억원)과 당사 추정이익(246억원)을 하회. 국내 매출은 12% YoY 증가해 엔데믹 효과(화장품 수요 증가)를 반영했으나 중국, 미국법인 매출은 YoY 플랫 성장에 그침. 이밖에 연우는 대표 고객사(L사, A사)의 오더가 저조해 영업적자를 유지. 다만 HK이노엔은 케이캡과 수액 선전에 따른 ETC 매출이 증가했고, 컨디션 음료 매출도 엔데믹 영향에 43% YoY 증가."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년7월 67,000원까지 높아졌다가 2022년11월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 50,000 투자의견 매수(유지)

- 2022.11.14 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.16 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.26 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.05.15 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.05.15 목표가 48,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.05.15 목표가 57,000 투자의견 BUY 키움증권