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유안타증권에서 29일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 "2024년 반도체 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

유안타증권 백길현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 "1) NAND 시장은 가동률 회복이 제한적일 가능성을 배제할 수 없지만, 2024~2025년 공급업체들의 단수 경쟁과 에칭 공정의 고도화가 지속 될 것. 2H24 아산 2공장 내 장비 발주가 시작되며 동사는 연간 8,000억 규모의 매출 Capa를 확보할 것으로 추정. 연간 80억 규모의 감가상각비 증가가 예상된다는 점을 감안하더라도 동사 2024년/2025년 연간 영업이익은 각각 796억원/1,366억원으로 추정. 2) 한편 중장기적 관점에서 NAND 공급업체들은 COP(Cell on Peri) → Wafer Bonding 기술로의 전환에 속도를 낼 것으로 전망. Wafer Bonding 공정에서도 sel ective Etch를 위한 Oxide Etcher에 대한 수요가 재차 확대될 것으로 예상된다는 점까지 고려하면 동사 중장기 성장성은 유효 하다는 판단임."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2023년 메모리반도체 감산 영향 불가피. 1) 2H23 국내 메모리반도체 기업들의 감산 영향으로 전년동기대비 실적이 부진할 것. 동사 4Q23 예상 영업이익 68억원(OPM 13%, YoY -70%)으로 실적 감소 트렌드가 이어지겠지만, 분기 실적 기준으로 최저점일 것으로 추정. 2) 2023년 동사 영업이익은 전년대비 54% 감소하며 국내 부품 시장 내에서 가장 부진. Peer 업체들의 경우 After 시장 확대에 따른 수혜로 업황 영향이 제한적이었으며, 중국 반도체 시장으로의 고객 다변화로 양호한 실적을 달성한 것으로 파악. 케이엔제이(272110 KQ), 월덱스(101160 KQ)의 1H23 영업이익은 전년비 65%, 58% 증가."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.11.29 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.04.20 목표가 65,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.29 목표가 65,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.11.20 목표가 50,000 투자의견 보유 BNK투자증권

- 2023.11.15 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.11.15 목표가 63,000 투자의견 BUY 삼성증권