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한화투자증권에서 13일 동아에스티(170900)에 대해 "4Q19 Review - ETC 성장 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

한화투자증권 신재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 동아에스티(170900)에 대해 "동아에스티의 4분기 매출액은 ETC증가에 기인하여 양호한 성장을 기록하였으며, 영업이익은 연구개발비용 증가를 감안하면 무난한 수준이라고 판단합니다. 파이프라인에서는 면역항암제 DA-1241의 본 임상 개시, 당뇨병성신경병증 치료제 DA-9801의 임상 3상 시작을 기대해 봅니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동아에스티의 4Q19 실적은 매출액 1,564억원(+12.9% YoY, -3.3% QoQ), 영업이익 51억원(+774.4% YoY, -76.5% QoQ), 영업이익률 3.2%(+2.8%p YoY, -10.1%p QoQ), 당기순이익 138억원(흑자전환 YoY, -32.4% QoQ), 순이익률 8.8%(+21.5%p YoY, -3.8%p QoQ)를 달성하였다. 사업부문별 매출액은 ETC 848억원(+13.1% YoY, +2.9% QoQ), 해외사업 380억원(+6.2% YoY, -17.1% QoQ), 의료기기/진단 237억원(+23.8% YoY, +29.99% QoQ), 기술수출 수수료 외 100억원(+14.9% YoY, -34.2% QoQ)을 기록하였다. 매출액 성장은 ETC가 견인하였으며, 품목별로는 라니티딘 이슈 수혜를 받은 가스터와 자체제품 스티렌, 모티리톤, 슈가논, 그로트로핀, 도입신약 주블리아, 이달비가 의미 있는 성장을 기록하였다. 해외사업부는 박카스 및 항결핵제 수출이 큰 폭으로 증가하였다. 수익성은 상품매출 증가로 및 결산조정으로 인한 원가율 증가와 성과급, 그리고 연구개발비용 증가가 반영되었다. 특히 연구개발비용은 신규과제 도입 영향으로 234억원(+50억원 YoY, +55억원 QoQ)을 집행하였다. 순이익 증가는 2019년 12월 나스닥 상장한 관계사 뉴로보의 주식처분이익 150억원이 반영되었다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한양증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.13 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.31 목표가 125,000 투자의견 BUY

- 2019.05.09 목표가 125,000 투자의견 BUY

- 2019.03.29 목표가 125,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.13 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.02.13 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.12 목표가 143,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.13 목표가 130,000 투자의견 BUY 미래에셋대우