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[투데이리포트]JB금융지주, "성장보다는 수익성 …" 매수-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 13일 JB금융지주(175330)에 대해 "성장보다는 수익성 관리에 집중할 필요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 7,300원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 7,300원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "업종 내 가장 낮은 자본비율이 지속되고 있다는 점에서 공격적인 대출 성장보다는 수익성 방어를 위한 전략이 필요한 시점이다. 실제 ‘17년 예상 대출성장률을 명목GDP성장률을 하회하는 3.8%로 목표하고 있다. RoRWA 관리를 통한 수익성, 건전성, 자본비율 개선 등의 실체화 여부가 중요하다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "4Q16 실적의 주요 특징은 그룹 마진 7bp 하락, 전북은행 두산인프라코어 중국 법인 관련 145억원, 축산물 담보대출 관련 94억원 등 일회성 충당금 239억원 전입, 희망퇴직 비용 370억원 발생, 대손준비금 보통주 자본인정 등의 영향으로 CET1 ratio 7.94%(+87bp QoQ)로 개선 등으로 요약된다"라고 밝혔다. 한편 "‘17년 예상 지배주주 순이익은 1,723억원(+20.8%)으로 추정되며, 2년 연속 20%대의 이익성장을 지속해 나갈 전망이다. 역사적 저점 수준의 Valuation(Trailing PBR 0.29배)과 150억원 규모의 자사주 매입 계획 등을 감안시 추가적인 주가 하방리스크는 제한적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 7,457 | 8,700 | 6,600 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 7,300원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 8,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 6,600원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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