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BNK투자증권에서 25일 PI첨단소재(178920)에 대해 "실적은 개선되나 스마트폰 수요 회복 여부가 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 "재고 정상화 이후 고객 Restocking 수요 증가 덕분에 2Q23 매출액은 602억원(41%QoQ, -20%YoY)를 기록, 예상치에 부합. 2Q23말 재고도 540톤으로 적정 수준에 도달. 그러나 영업이익은 흑자전환에 성공하기는 했지만 시장 컨센서스를 11% 하회했는데, 가동률이 44% 수준으로 아직 정상 보다 크게 낮기 때문. 재고 정상화와 실적 개선에도 불구하고 중국 스마트폰 수요 불확실성이 지속됨에 따라, 동사 주가는 역사적 Valuation 밴드 하단 수준에 장기간 머물러 있음. 현재 주가는 저평가 영역에 있으나, 결국 수요 불확실성이 걷혀야 동사 주가도 본격 상승할 수 있을 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "성수기를 맞아 3Q23 가동률은 70%로 더욱 개선될 전망이며, 매출액 691억원(15%QoQ, -2%YoY), 영업이익 109억원(336%QoQ, -23%YoY), 영업이익률 15.8%를 예상. 수익성이 계속 개선은 되고 있으나, 가동률이 80% 는 넘어야 영업이익률 20%대를 회복할 수 있을 것. 한편 중국 경기 회복 지연과 글로벌 스마트폰 수요 불확실성이 여전히 상존하고 있어, 향후 실적 개선세의 지속성 여부는 아직 불투명하다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년6월 51,000원까지 높아졌다가 2022년10월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.25 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.05.09 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.02.07 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2022.10.26 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.25 목표가 43,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.07.25 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.07.25 목표가 42,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.07.25 목표가 43,000 투자의견 BUY 키움증권