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메리츠증권에서 2일 PI첨단소재(178920)에 대해 "기나긴 기다림의 시간 진입"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

메리츠증권 양승수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 "3Q23 Review: 예상보다 부진했던 가동률 회복. 3Q23 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 6.3%, 38.7% 하회. 고객사 설계 변경으로 인한 대당 방열시트 채택 면적 감소로 예상대비 가동률 부진. IT향 수요 부진과 늘어나는 생산 Capa로 인해 내년까지도 평년 수준으로의 가동률 회복은 어려울 전망. 2024년 EPS 하향 조정(1,812 → 941원)을 반영, 투자의견 Hold와 적정주가 27,000원으로 기존 의견 대비 하향 제시."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "3Q23 매출액(614억원)과 영업이익(42억원)은 컨센서스를 각각 6.3%, 38.7% 하회. 하반기 북미 고객사향 신제품 공급을 통한 70% 이상으로의 가동률 회복을 기대했지만, 66.7%의 가동률을 기록하며 기대대비 미흡. 주 원인은 고객사의 설계 변경으로 인한 대당 방열시트의 채택 면적 감소로 방열시트 매출(-46.0% YoY)이 부진했기 때문. 저조한 가동률로 조업도 손실 비용과 재고평가충당금이 증가하며 매출액 대비 이익 규모가 예상보다 부진."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 47,000원이 고점으로, 반대로 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 27,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.11.02 목표가 27,000 투자의견 HOLD

- 2023.06.16 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2023.05.25 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.05.12 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.03.17 목표가 44,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.02 목표가 27,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.11.02 목표가 35,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.11.02 목표가 30,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.11.02 목표가 38,000 투자의견 BUY BNK투자증권