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신한투자증권에서 13일 NHN(181710)에 대해 "클라우드 성장, 페이코 수익성 강화 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 NHN(181710)에 대해 "3Q23 Review: 클라우드 성장과 페이코 수익성 강화 지속. 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 38,000원 유지. 클라우드의 확실한 성장이 매 분기 나타나는 가운데, 페이코의 수익성 개선 속도가 당사 예상보다 빠른 모습. 단순히 TPV를 늘려 시장점유율을 늘리는 것이 아니라, 페이코가 우위에 있는 영역에서의 RTPV를 높이는 것은 동사의 이익률 개선에 큰 기여가 가능할 전망."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "NHN은 3Q23 영업수익 5,715억원(YoY +9.4%, QoQ +3.6%), 영업이익 234억원(YoY +181.5%, QoQ +11.8%, OPM 4.1%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 235억원에 부합. 게임: 규제완화로 인한 높은 기저 부담이 있었지만 모바일 웹보드는 시장 점유율을 높여감을 증명하며 YoY +14% 성장. 결제/광고: KCP는 대형 가맹 유치로 성장을 지속하고 있으며, 페이코는 마케팅을 축소했음에도 2.6조원의 TPV를 기록. 기술: AI 반도체팜 사업 및 광주 AI데이터센터 정식 가동 등 외형 성장은 지속. 커머스/컨텐츠: 커머스는 중국 비수기에 침체까지 겹치며 회복이 가파르지 않았음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년8월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 38,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.13 목표가 38,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.25 목표가 38,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.18 목표가 46,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.11 목표가 46,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.18 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.13 목표가 38,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.10 목표가 31,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.11.10 목표가 30,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.11.07 목표가 29,000 투자의견 BUY NH투자증권