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흥국증권에서 15일 NHN(181710)에 대해 "가장 어두운 날은 지나고"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

흥국증권 김지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 NHN(181710)에 대해 "4분기 영업수익은 5,983억원(+6.7% YoY, +4.7% QoQ), 영업이익은 -78억원(적전 YoY, 적전 QoQ, opm -1.3%)을 기록. 일회성 비용 영향으로 적자 전환. '다키스트데이즈'의 1분기 CBT 모집과 3분기 정식 출시가 예정. 글로벌 인기의 루터 슈터 장르에 좀비 아포칼립스물이라는 점에서 기대작으로 평가. 서브컬쳐 장르의 '스텔라판타지'의 연내 글로벌 출시를 통해 다양한 장르에서 성과를 기대할 수 있음. 작년 10월 출시한 '우파루오딧세이'가 올 6월에 글로벌 출시도 예정. 25년 예정 신작 5종, 25년 6종으로 신작 출시 시기에 대한 불확실성이 낮은 상황. 올해는 공공기관 클라우드의 예산 집행이 이루어질 수 있는 환경이며 광주AI센터로 인한 국내 AI 정책의 수혜가 전망됨. 클라우드 사업부 내 NHN Techorus는 AWS와 전략적 협업을 통해 규모의 성장도 이루어질 것."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "투자의견 BUY 유지. 목표주가 32,000원으로 상향. 게임과 기술 부문의 peer PER 상승과 NHN클라우드의 12MF흑자전환 가능성을 감안한 밸류에이션 합산의 영향. 게임 사업부는 올해 다각화된 다수의 신작 발매가 예정 되어있으므로 멀티플 증가 요인으로 작용할 수 있음. PAYCO와 삼성페이의 협약 종료로 오프라인 매출은 감소하겠으나 매출 기여 거래액은 증가하며 내실있는 성장을 통해 Valuation Re-rating이 가능할 것으로 전망. 주주환원 정책에서 창사 이래 최초 현금배당을 실시. 200억원 자기주식 취득과 기취득 자기주식(발행주식의 3.4%) 소각을 발표. 주주환원 정책의 강화가 지속될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 29,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 32,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.02.15 목표가 32,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.15 목표가 39,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.15 목표가 30,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권