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유안타증권에서 6일 더블유게임즈(192080)에 대해 "계절특수도 없었던 4분기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "4분기 소셜카지노 게임시장 성수기 임에도 불구하고, 전 분기 대비 매출 감소가 발생하며 근본적인 동사 성장성에 대한 우려가 제기됨. 동사 성장 둔화는 무료 경쟁게임 증가 및 마케팅 경쟁 심화로 동사 게임 사용자수 및 유료사용자수가 정체되고 있는 것에 기인하는 것으로 추정됨. 최근 출시된 신규게임도 매출성장을 보이지 못하고 있는 상황임."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4Q 19 실적 Review: 영업수익 1,281억원(YoY +0.9%, QoQ -1.6%), 영업이익 391억원(YoY +8.6%, QoQ +3.9%), 순이익 209억원(YoY +20.1%, QoQ -31.5%). 더블유게임즈(DUG) 매출 감소(YoY - 6%, QoQ -5%)에 의한 매출성장둔화, 로열티 비용 감소에 따른 영업이익 증가, 환율하락에 의한 외화자산 평가손실로 순이익 감소. 전체적으로 시장 기대치 하회."라고 밝혔다.

한편 "(1) 2020년 자회사 DDI (지분율 100%, 2019년 매출액 3,188억원 YoY +8.6%, 영업이익 800 억원 YoY +32%) 미국시장 상장에 따른 벨류에이션 상승 가능성 (2) 대만 ‘부귀금성’ 등 신작 게 임을 통한 성장 가능성 (3) 저평가 메리트 등을 주요 투자포인트로 하여 투자의견 BUY, 목표주 가 72,000원을 유지함. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 88,000원까지 높아졌다가 2019년10월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 72,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.06 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.24 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.30 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.13 목표가 88,000 투자의견 BUY (M)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.06 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.06 목표가 120,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.06 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.28 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권