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SK증권에서 15일 더블유게임즈(192080)에 대해 "마케팅비를 이렇게까지 줄여도 성장한다고…?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

SK증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "4Q23 Review: 600억대 영업이익 첫 진입. 매출액 1,535억원(-2.7% YoY, 이하 동일), 영업이익 628억원(+21.9%), 지배주주순이익 357억원(흑전)으로 영업이익은 컨센서스 553억원을 상회. 최근 5개분기 동안 지속 마케팅비를 줄이고 있음에도 충분한 매출 효율이 나오고 있고, 현수준의 비용 집행으로 안정적 성장이 가능함을 확인. 올해도 마케팅 채널 최적화를 통한 마케팅비 통제 기조가 계속될 것으로 예상하고 이에 따라 전체 매출 성장은 +5.9% 수준으로 예상하나 영업이익은 +12.5% 성장한 2,400 억원으로 전망. 올해 수퍼네이션은 마케팅 확대, 상반기 신규 모바일 앱 론칭을 통해 매출액 352억원을 기록할 것으로 예상. 캐주얼 게임 2종, 소셜 카지노 신작도 대기 중."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "사업 확장에도 적극적. 현금 약 4천억원을 보유하고 있어 연내 2천억원 수준의 투자를 진행할 계획, 인수 성공 시 추가적인 inorganic 이익 성장도 기대할 수 있음. 금번에 상장 이후 최대 규모 배당을 진행했고, 신규 배당 정책(영업이익-> EBITDA 기준 산정 + 특별 배당)을 수립함으로써 향후 배당액도 증가할 것으로 예상. 현 주가 기준 12MF P/E 5.1 배로 성장성만 확인된다면 부족한 것이 없음. 1/3 무상증자(1:0.2)를 반영한 목표주가는 53,351원으로 천원 단위를 절사해 동사에 대한 목표주가를 53,000원으로 수정 제시."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 53,000 투자의견 BUY

- 2023.11.30 목표가 63,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 56,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.15 목표가 64,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.02.15 목표가 53,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.15 목표가 60,000 투자의견 BUY 현대차증권