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[투데이리포트]슈피겐코리아, "케이스부문 성장세에…" OUTPERFORM(DOWN GRADE)-키움증권
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| 키움증권에서 18일 슈피겐코리아(192440)에 대해 "케이스부문 성장세에 주목 "라며 투자의견을 'OUTPERFORM(DOWN GRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다. 키움증권 김상표, 박재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(DOWN GRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권에서 슈피겐코리아(192440)에 대해 "슈피겐코리아의 4Q18 연결기준 매출액 844억원(+3.2% YoY), 영업이익 158억원(-12.6% YoY)으로 매출액은 컨센서스에 부합한 반면 영업이익은 컨센서스를 하회한 실적을 기록하였다. 매출은 1) 2017년과 달리 2018년은 아이폰신형 모델 출시가 1~2개월 지연됨에 따른 신규 모델 출시 효과 일부 반영, 2)보호필름(-9.4% YoY) 및 기타주변기기(-5.6% YoY) 판매 감소에 따라 성장폭이 둔화되었다"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "주력 아이템 케이스의 꾸준한 성장세를 주목해볼 때 부진한 전방 업황과관계없이 동사의 펀더멘탈은 견고하다는 판단이다. 4Q18 기준 주력 고객사인애플향(-1.1% YoY) 매출은 신규 모델 출시 지연으로 인해 감소하였으나 삼성(+6.9% YoY) 및 화웨이(+112.6% YoY)향 매출은 증가세를 보이며 전체적인성장을 견인하였다"라고 밝혔다. 한편 "2019년은 매출 3,192억원(+19.7% YoY), 영업이익 610억원(+21.0%YoY)으로 실적 성장세가 지속될 것으로 보여진다. 이는 1) 기존 라인 대비20~30% 비싼 신규 브랜드 판매 확대 및 ASP 인상으로 인한 제품 가격(P)및 판매 수량(Q) 확대, 2) 기존 북미 및 유럽의 성장세 지속, 3) 아시아진출에 따른 신규 매출 발생 등에 기인한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | BUY(INITIATE) |
| 목표주가 | 77,333 | 79,000 | 76,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(DOWN GRADE)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 79,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||
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